铅市货源偏紧消费清淡 镍市同样供需两弱

　　铜：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水200~贴水140，平水铜成交价格48860元/吨~49000元/吨，升水铜成交价格48900元/吨~49020元/吨。沪期铜在49000元/吨上方整理。今日换月，市场全面转向对2002合约报，早间报价贴水160~贴水130元/吨，但几无成交，持货商开启大量低价抛货价格下调模式，贴水一路走低，平水铜下调至贴水200~贴水180元/吨，好铜报价贴水170~贴水150元/吨，市场买盘减少，持货商换现意愿浓厚，均有可压价空间，下游买盘稀少，湿法铜一度至贴水300元/吨低价。春节将至，市场需求大量缩减，避险意愿令换现意愿仍会提高，现货贴水仍将受压，但在供大于求之下大贴水格局或将持续，但200元/吨以上的贴水水平对一部分贸易投机商存有一定的买盘吸引力。

　　镍：今日SMM1号电解镍报价110800-116600元/吨。今日俄镍对沪镍2002报贴水50到升水100元/吨，个别贸易商报贴100元/吨。今日俄镍升贴水整体走低，虽高位基本持平，但基本无成交，低价货能少量出动，临近春节，备库需求前期基本完全释放，叠加镍价昨日反弹至11.1万附近，一定程度抑制下游拿货积极性。金川镍对沪镍2002报升4700-5000元/吨，较昨日稍有回落，部分仓单货流入市场，但需求同样偏淡，成交较少，供需两弱。金川公司报价115400元/吨，较昨日上调1900元/吨。

　　铝：期铝当月午前震荡上行，涨幅较大。上海及无锡市场早间成交价集中在14290~14310元/吨之间成交，对当月升水150~170元/吨之间，杭州成交价集中于14280~14300元/吨之间，华东地区主流成交价相较上一成交日涨幅近150元/吨。今日市场货源偏紧，持货商出货不多，但中间商接货非常积极，双方交投僵持，实际成交价升水保持坚挺，随着铝价上涨，持货商出货减少，现货升水未有下调，实际成交几无。下游今日平静，基本进入放假状态。

　　期铝午前持续上行，月差也小幅扩大。早盘期货稳中小涨，广东铝锭现货当月票价格在14350元/吨左右，次月票在14330元/吨左右，大户收货价格偏低，交割换月后市场流通货源相对不足，现货较昨日偏强；二次交易时段期铝涨势不改，涨幅迅速扩大，持货商报价也不断上调，成交价一路攀升至14430元/吨附近，11点后市场交投逐步转淡。粤沪价差继续扩大，市场活跃时间段广东实际现货成交价较华东高70元/吨左右。今日上午广东地区铝锭现货基差继续小跌，本周结束下游已基本停工放假，贸易商长单执行缺口尚未补全，广东铝库存仍处于低位，流通现货不足，升水回落速度偏慢。

　　锌：广东0#锌主流成交于18130-18170元/吨，报价集中在对沪锌2003合约贴水60-100元/吨附近，粤市较沪市实际成交价由昨日贴水200元/吨附近扩大至290元/吨附近。今日早期报价试水阶段，持货商仍相对挺价，见市场反应平平后开始扩大贴水报价，部分持货商为回笼资金报价偏低，施压市场成交价，麒麟、蒙自、会泽、报价对3月合约贴水60-80元左右，原慈山、飞龙、铁峰贴水80-100元左右；第二交易时段，部分资金成本低的贸易商倾向于收货做仓单交割，入市寻低价货源，持货商货量有限加之昨日交割的仓单仍未开始流入市场，后期市场货源收紧，交投转弱，个别下游逢低入市补货，需求依旧有限，麒麟、蒙自、会泽、铁峰报价对3月合约贴水80-100元。0#麒麟、原慈山、铁峰、蒙自、飞龙主流成交于18130-18170元/吨附近。

　　宁波0#主流成交于18360-18460元/吨，0#铁峰对2月报升水170-220元/吨。第一交易时段，盘初锌价低位震荡，持货商保持现货升水，对0#铁峰对2月报升水170元/吨，贸易商挺价出货，下游接货意愿较差，几无成交；进入第二交易时段，锌价震荡后上行，现货市场上调升水，0#铁峰对2月报升水220元/吨，贸易商继续挺价，仅有零星成交；本周宁波地区低库存下，贸易商主动抬高升水，然仅有个别出货商出货，年前大部分贸易商结束年前贸易，而下游在备库基本完成下，叠加今日期价及升水均上行，接货意愿较差。今日整体来看，宁波地区交投清淡，几无成交，较上海地区由贴水10元/吨上升至升水30元/吨。

　　天津市场0#锌锭成交于18160-19200元/吨(高价含葫芦岛)，其中0#主流品牌成交于18160-18270/吨，对2002合约贴水30元/吨至升水50元/吨附近，津市较沪市贴水由120元/吨继续扩大至210元/吨附近。冶炼厂正常出货，大部分下游已经停工休假，市场上货源十分宽松。市场上高价品牌报价在对02合约升水0-50元/吨左右，持货商甩货情绪较强，大幅下调升水，但是下游采买意愿依然极低；普通品牌报价集中在对02合约贴水30至贴水10元/吨左右，成交依然寥寥。今日锌价震荡上行，升水延续下滑趋势，目前已经达到平水的地步，下游基本已经完成节前的备库，停工下游的数量继续增加，因此采买需求极低。总体来看，今日成交再度转淡。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18160-18270元/吨附近。

　　上海0#锌主流成交于18390-18450元/吨，双燕成交于18420-18470元/吨；0#锌普通对2月报升水190-200元/吨；双燕对2月报升水210-230元/吨；1#锌主流成交于18320-18380元/吨。沪锌2002低位震荡回升，早市第一交易时段收于18200元/吨。第一交易时段，早间持货商试探性报价，普通锌品牌跟盘报对2002合约升水170-180元/吨，由于市场货源紧张，整体成交较好，或持货商上调升水至200-220元/吨；进入第二时段，锌价震荡上行，现货锌升水稳中回落，普通品牌锌基本跟盘报至对2002合约升水190-200元/吨；锌价止跌企稳，上海现货市场货源紧张，持货商惜售，现货升水维持高水平，今日下游基本以观望为主，采购情绪降温。

　　铅：上海市场金沙铅15210元/吨，对沪期铅2002合约升水30元/吨报价；南方铅15180元/吨，对沪期铅2002合约平水报价；无锡市场南方铅15180元/吨，对沪期铅2002合约平水报价。受宏观消息利好，期铅大幅上涨，持货商随行报价，且挺价情绪缓和，报价升水逐步下调，而下游因放假增多，采购较少，仍是以部分贸易商之间的交易居多。

　　广东市场南华铅15150元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主；市场流通货源依然紧张，但下游消费依然未改清淡，下游基本进入春节休息阶段。其他地区如：湖南水口山15150-15175元/吨，对SMM1#铅均价平水到升水25元/吨报价(贸易商)；江铜15175元/吨，对SMM网均价升水25元/吨；铅价持续走强，炼厂货源依然紧张，但下游采购意愿不强，今日观望为主。

　　锡：现货市场，今日上午主流成交价140500-142500元/吨。受沪期锡2001合约交割影响，今日沪锡市场套盘货源难觅，上午部分贸易商及下游企业少量收货，锡市总体成交氛围偏弱。沪锡现货市场云锡142500元/吨附近，普通云字141500-142000元/吨附近，小牌140500-141000元/吨附近。

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2020/01/17